Son intereses de la deuda contraída por Luis Caputo durante su anterior paso por la gestión. El pago impactará de lleno en las reservas internacionales, que vienen cayendo por la intervención oficial en el mercado cambiario.
El Gobierno nacional efectuará hoy un pago de 822 millones de dólares al Fondo Monetario Internacional (FMI) en concepto de intereses correspondientes al acuerdo de refinanciación de la deuda original contraída por Mauricio Macri en 2018, durante la primera gestión de Luis Caputo como ministro de Finanzas.
El desembolso impactará directamente en las reservas del Banco Central (BCRA), que en las últimas semanas se redujeron de manera sostenida debido a las intervenciones oficiales destinadas a contener la cotización del dólar.
Un mes con fuertes vencimientos
El total de compromisos en moneda extranjera durante noviembre asciende a 1.038 millones de dólares, a los que se suman otros 217 millones a cancelar con organismos multilaterales como el Banco Mundial y el BID.
A diferencia de los vencimientos de capital, los pagos por intereses no pueden postergarse, por lo que el giro de este lunes generará presión inmediata sobre las reservas y el Tesoro Nacional.
De acuerdo con el calendario del FMI, el próximo pago fuerte de capital está previsto para fines de diciembre, cuando vencerán cerca de 1.200 millones de dólares adicionales.
Reservas en retroceso
Según los datos oficiales del Banco Central, al jueves 30 de octubre las reservas internacionales brutas se ubicaban en USD 40.495 millones, pero un día después descendieron a USD 39.382 millones, producto de ajustes contables de cierre de mes y pagos a organismos.
Las reservas netas —descontando swaps, encajes y pasivos— se estiman actualmente en torno a USD 11.600 millones, aunque algunas consultoras privadas advierten que la posición líquida efectiva sería menor a USD 5.000 millones.
Para cumplir las metas acordadas con el FMI, el BCRA debería acumular al menos USD 8.000 millones adicionales antes de fin de año, algo que los analistas consideran “poco probable” sin nuevos desembolsos externos o una mejora sustancial en las exportaciones.
El contexto: deuda, ajuste y reservas
El último informe de deuda externa bruta publicado por el INDEC muestra que el stock total alcanzó los USD 305.043 millones en el segundo trimestre de 2025, un incremento del 3,2% interanual.
De ese total, más del 45% corresponde al sector público, y casi un tercio está concentrado en organismos internacionales como el FMI, el Banco Mundial y el BID.
El ministro de Economía, Luis Caputo, había anticipado que no se esperan nuevos desembolsos del Fondo este año, aunque el Gobierno mantiene conversaciones técnicas para una revisión trimestral “flexibilizada”, en busca de postergar parte de los pagos de capital previstos para 2026.
Claves del pago al FMI
- 💵 Monto: USD 822 millones.
- 🧾 Concepto: intereses del acuerdo de refinanciación de 2018.
- 🏦 Impacto: caída de reservas del BCRA.
- 📉 Reservas netas actuales: USD 11.600 millones.
- 🎯 Meta oficial: acumular USD 8.000 millones antes de fin de año.
